炒新股和ST股到底有什么风险
2012-4-19
炒新股和ST股到底有什么风险

作者:周科竞
今日重点说一下新股炒作和ST股票炒作到底有什么投资者不知道的风险,如果管理层要限制新股和ST股的炒作,其中新股仓位控制和单一ST股的持股比例应成为限制的重点。
新股上市后,本身的合理价值难以评估,绝大多数投资者都是看着开盘价来确定自己的交易策略,而开盘价的高低,又完全有可能被大户操纵。根据深交所对某账户的处罚,投资者可以确认开盘价是完全有可能被操纵的,如果投资者据此买入首日上市的新股,将有可能因虚高的股价而承担没必要的损失。
此外,新股上市首日买入的股票,当天是不能卖出的,在换手率达到较高水平的时候,如果主力资金奋力拉升股价,虽然交易所也有临时停牌的权利,但新股的股价也完全有能力在开盘价的基础上大幅上涨,但是这种上涨往往无法持续到第二个交易日,极端情况还会引发新股其后交易的连续跌停,那么首日追高买入的投资者,将会承担极高的损失。
所以说,如果投资者对于新股估值没有准确的理解,那么最好不要参与新股首日炒作,同时管理层也可以将新股首日更改为T+0交易,以便给异动的股价提供更多的平准筹码。
至于ST股票,可以分为两类,一类是已经被重组预期把股价推高的;一类是尚没有重组传言,股价仍然处于底部的。股价高高在上的,其本质已经不再属于ST板块,但它相比正常股票还存在着重组失败的风险,毕竟重组借壳上市是需要管理层审批的,一旦政策面出现较大变化,这些高价ST股可能会出现大幅度的价格回归,给投资者带来难以估量的风险。而且,这些股价已经很高的股票,即使真的重组成功,其股价的涨幅也不会过于惊人,重组股的收益水平无法在这类股票上体现。
至于低价ST股票,一般都属于第三年无望扭亏的股票,它们的价值在于暂停上市后的重组机会,但这种重组的难度较高,能够复牌的机会也不是特别大,投资者买入这类股票,其实就是一种博弈,故不提倡散户资金参与。
对于投资者适不适合参与新股和ST股的炒作,管理层也可以加以控制,例如管理层可以要求每一个账户提交自有金融资产的证明,并据此为每一个账户测算一个合理的高风险投资额度,投资者投资新股、ST股的资金上限,不能超过这一额度,否则券商系统就要拒绝这一报单。例如张三提交了自己在银行有10万元存款,同时购买了5万元理财产品,还有20万元国债,以及股票账户市值30万元,合计金融资产65万元。如果管理层规定投资者只能用不超过20%的金融资产来投资新股和ST股,那么张三最多可以买入13万元的高风险股票。
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